中國投資協(xié)會發(fā)布理財評價報告

　　近日，中國投資協(xié)會發(fā)布了理財評價報告，對銀行業(yè)、基金業(yè)的理財產(chǎn)品以及發(fā)行機構(gòu)進行了分析、研究與評價。該報告對目前銀行理財市場上公開凈值數(shù)據(jù)超過1年，且凈值數(shù)據(jù)披露頻率不低于1周的近3000余只非現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品進行了分析與評價，并對相同類型、相同投資期限、相同起投金額的產(chǎn)品進行橫向?qū)Ρ扰c星級評定。

　　報告顯示，2022年度，固定收益類產(chǎn)品中，符合評價要求的產(chǎn)品共2754只，評價為五星的產(chǎn)品共270只，其中理財子公司發(fā)行的理財產(chǎn)品有127只，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品有143只；混合類產(chǎn)品中，符合評價要求的產(chǎn)品共328只，評價為五星的產(chǎn)品共32只；權(quán)益類產(chǎn)品中，符合評價要求的產(chǎn)品共22只，評價為五星的產(chǎn)品共2只。

　　值得關(guān)注的是，與其他分析評價報告不同，該報告從分析評價的出發(fā)點、評價分析思路與方法、指標選取、結(jié)果的呈現(xiàn)等方面均明顯地體現(xiàn)出“以投資者為核心”的理念。

　　例如，為充分考量投資者購買銀行理財產(chǎn)品時的兩個核心訴求即“盈利性”和“持有體驗”，將收益指標和風險指標作為主要評價要素，特別是在風險指標上，主要考慮波動率，最大回撤率和下側(cè)波動率三個指標來反映產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可能的損失及產(chǎn)品低于平均收益的可能性，以刻畫投資者對產(chǎn)品的持有體驗，協(xié)助投資者更立體地理解一支理財產(chǎn)品，從而作出明智的投資決策。

　　同時，在對發(fā)行機構(gòu)的評價標準上遵循結(jié)果導(dǎo)向，以其所發(fā)行的產(chǎn)品的最終業(yè)績表現(xiàn)衡量發(fā)行機構(gòu)的資產(chǎn)管理能力，實現(xiàn)“評價結(jié)果與投資結(jié)果一致”。根據(jù)不同產(chǎn)品類型、不同投資期限、不同起投金額產(chǎn)品的維度對發(fā)行機構(gòu)進行對比，幫助投資者更方便地考察某一個特定類型產(chǎn)品、特定投資期限、特定起投金額下不同機構(gòu)的評分和能力。

　　此外，在指標的具體計算上，該評價報告還考慮銀行理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)以固收類資產(chǎn)為主，收益和風險呈現(xiàn)出非線性關(guān)系的特點，不進行風險收益指標的計算，而是采用對理財產(chǎn)品不同指標進行排序取分位數(shù)的方法對產(chǎn)品進行打分，排除一部分整體市場特征導(dǎo)致偏差的同時也使得評價指標計算更為線性，更具可比性。（經(jīng)濟日報記者 馬春陽）