中國投資協(xié)會(huì)發(fā)布理財(cái)評價(jià)報(bào)告

　　近日，中國投資協(xié)會(huì)發(fā)布了理財(cái)評價(jià)報(bào)告，對銀行業(yè)、基金業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品以及發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行了分析、研究與評價(jià)。該報(bào)告對目前銀行理財(cái)市場上公開凈值數(shù)據(jù)超過1年，且凈值數(shù)據(jù)披露頻率不低于1周的近3000余只非現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了分析與評價(jià)，并對相同類型、相同投資期限、相同起投金額的產(chǎn)品進(jìn)行橫向?qū)Ρ扰c星級(jí)評定。

　　報(bào)告顯示，2022年度，固定收益類產(chǎn)品中，符合評價(jià)要求的產(chǎn)品共2754只，評價(jià)為五星的產(chǎn)品共270只，其中理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有127只，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有143只；混合類產(chǎn)品中，符合評價(jià)要求的產(chǎn)品共328只，評價(jià)為五星的產(chǎn)品共32只；權(quán)益類產(chǎn)品中，符合評價(jià)要求的產(chǎn)品共22只，評價(jià)為五星的產(chǎn)品共2只。

　　值得關(guān)注的是，與其他分析評價(jià)報(bào)告不同，該報(bào)告從分析評價(jià)的出發(fā)點(diǎn)、評價(jià)分析思路與方法、指標(biāo)選取、結(jié)果的呈現(xiàn)等方面均明顯地體現(xiàn)出“以投資者為核心”的理念。

　　例如，為充分考量投資者購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的兩個(gè)核心訴求即“盈利性”和“持有體驗(yàn)”，將收益指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)作為主要評價(jià)要素，特別是在風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)上，主要考慮波動(dòng)率，最大回撤率和下側(cè)波動(dòng)率三個(gè)指標(biāo)來反映產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可能的損失及產(chǎn)品低于平均收益的可能性，以刻畫投資者對產(chǎn)品的持有體驗(yàn)，協(xié)助投資者更立體地理解一支理財(cái)產(chǎn)品，從而作出明智的投資決策。

　　同時(shí)，在對發(fā)行機(jī)構(gòu)的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)上遵循結(jié)果導(dǎo)向，以其所發(fā)行的產(chǎn)品的最終業(yè)績表現(xiàn)衡量發(fā)行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力，實(shí)現(xiàn)“評價(jià)結(jié)果與投資結(jié)果一致”。根據(jù)不同產(chǎn)品類型、不同投資期限、不同起投金額產(chǎn)品的維度對發(fā)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行對比，幫助投資者更方便地考察某一個(gè)特定類型產(chǎn)品、特定投資期限、特定起投金額下不同機(jī)構(gòu)的評分和能力。

　　此外，在指標(biāo)的具體計(jì)算上，該評價(jià)報(bào)告還考慮銀行理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)以固收類資產(chǎn)為主，收益和風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)出非線性關(guān)系的特點(diǎn)，不進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)的計(jì)算，而是采用對理財(cái)產(chǎn)品不同指標(biāo)進(jìn)行排序取分位數(shù)的方法對產(chǎn)品進(jìn)行打分，排除一部分整體市場特征導(dǎo)致偏差的同時(shí)也使得評價(jià)指標(biāo)計(jì)算更為線性，更具可比性。（經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者 馬春陽）