長白山定增收問詢函：融資必要性、火山溫泉部落二期項目建設是否存實質性障礙受關注

　　中國網財經1月26日訊(記者 魏國旭)上交所近日針對長白山向特定對象發行股票申請下發首輪問詢函，要求公司說明山火山溫泉部落二期項目變更項目規劃、目前一直停工的原因，以及募集資金規模的合理性、融資的必要性等問題。

　　問詢函顯示，長白山火山溫泉部落二期項目將以火山溫泉為主題，打造一個包括酒店住宿、溫泉康養體驗、親子樂園、特色美食、商業購物等功能在內的地標性溫泉度假綜合體，計劃2025年竣工投入使用。該項目最早于2017年取得備案并動工建設，但由于項目規劃變動2018年至今一直處于停工階段。2021年2月該項目重新取得備案，目前暫未開工，預計于募集資金到位后動工。

　　上交所要求長白山說明，火山溫泉部落二期項目的具體內容及運營模式，與公司現有業務的區別與聯系；結合土地性質、項目開發建設主體及資質、項目運營模式及與主營業務的協同性等，說明本次募集資金是否符合主要投向主業、是否符合不變相流入房地產業務的相關要求；項目2018年以來變更項目規劃的原因，未來是否存在再次變更的可能性；截至目前一直停工的原因，是否存在導致項目無法建設的實質性障礙，是否存在重大不確定性。

　　同時，長白山還需披露該項目用地是否被認定為閑置土地，是否存在被認定為閑置土地以及被土地管理部門行政處罰的風險。

　　對于長白山新增購置旅游車輛274輛，提升旅游交通設備，上交所提出了“旅游交通設備提升項目新購置車輛的型號及用途，購置數量的測算依據及合理性，購置車輛的運輸能力與客流量的匹配性”的問題。長白山還需結合旅游現狀及發展趨勢、現有及未來客流量情況、競爭格局及公司競爭優劣勢、公司現有業務及未來戰略布局、已有及規劃接待能力、酒店入住率、車輛運輸能力、同行業可比公司情況等，說明本次募投項目建設的必要性、合理性及新增產能的消化能力。

　　此外，申報材料顯示，根據測算，長白山火山溫泉部落二期、長白山旅游交通設備提升項目的達產年均凈利潤分別為3312.76萬元、2136.06萬元，測算期年均投資凈利率分別為4.94%、16.09%。

　　在問詢函中，上交所指出，長白山需要說明募投項目投資金額的具體內容、測算依據及測算過程，包括建筑面積、設備數量、單價等合理性，效益測算中銷量、單價、毛利率、凈利率等關鍵測算指標的確定依據；并結合公司貨幣資金余額及使用安排、經營性現金流凈額、資金缺口等情況，分析此次募集資金規模的合理性，結合前次募投項目不達預期效益情況，2020年前公司經營業績情況，公司資產負債率、長短期借款金額、銀行授信額度和經營活動現金流量凈額等情形，說明此次融資的必要性。

　　與此同時，由于長白山近三年及一期的歸屬于股東凈利潤分別為-5578.54萬元、-5161.74萬元、-5738.56萬元和1.5億元，分項業務毛利率差異大。上交所還要求公司回復量化分析報告期內收入及凈利潤波動較大的原因及合理性，與同行業可比公司變動趨勢是否一致，變動成本上升等相關因素對未來生產經營的影響等問題。