地產板塊底部修復 機構把脈布局機會

　　● 本報記者 劉偉杰

　　近日，地產板塊回暖，部分個股反彈。多位機構人士表示，部分具備估值低、預期低等特征板塊在邊際催化下，上演修復行情，主要集中在“中字頭”央國企、地產鏈方向。此外，地產相關利好政策頻出，房企融資流動性困境有望緩解，但機構對地產板塊的未來表現仍持謹慎態度。

　　地產板塊反彈

　　同花順數據顯示，房地產開發板塊自1月23日觸底以來，連續4個交易日走強，累計拉升超15%。

　　近日，地產相關利好政策頻出。明澤投資基金經理胡墨晗表示，積極政策頻出，特別是供需兩端政策的密集優化，支持地產板塊在底部迎來修復。同時，由于部分地產股也屬于央國企范疇，因此一定程度上也得到了央國企主題的“助攻”。近期的行情從級別上看，仍然屬于反彈行情。政策的有效性顯著，有利于階段性緩解房企的壓力，也有助于控制房地產行業的風險。

　　排排網財富管理合伙人曾衡偉認為，近期地產板塊上攻，位于行業漲幅榜的前列。地產板塊之前已經嚴重超跌，建議關注在主流城市有充裕貨值和較強補貨能力的優質房企。

　　公募持倉下降

　　中信建投表示，當前，不少具備估值低、預期低和籌碼壓力低“三低”特征的板塊，在邊際催化下上演修復行情，主要集中在“中字頭”央國企、地產鏈方向，可重點關注政策支持催化下具備資產質量、股息率提升預期的央國企個股。

　　2023年四季度，公募基金對地產板塊的持倉有所下降，持倉比例創2013年以來的新低。Wind數據顯示，2023年四季度地產板塊的公募基金持倉總市值達560億元，環比下降24%。同時，2023年四季度北向資金的地產股持倉總市值為148億元，環比下降18%。

　　優美利投資總經理賀金龍表示，當前地產板塊的估值和業績均位于底部，在政策支撐下走出行情，板塊反彈的彈性充足。一線城市調控迎來松綁，政策力度超出市場預期，有望改善房地產市場需求，促進市場復蘇。

　　把握中長期投資機會

　　對于地產股出現久違的暖意，部分投資者熱議，是否還能繼續進場追漲，該如何把握中長期投資機會？

　　曾衡偉認為，當前可能是地產股的底部區域，還需要更多的數據和時間來驗證。從市場反應來看，在政策的利好推動下，房地產板塊的反彈已在路上。

　　在賀金龍看來，對于布局地產板塊，投資者需密切關注政策和資金面變化，未來可布局政策優化地區的標的，尤其是疊加國資背景的標的。

　　胡墨晗表示，我國人口長期下降趨勢已經形成，這是房地產行業長期趨勢向下的基本邏輯。且房地產行業的風險需要漫長的釋放過程，目前仍然只是處在風險釋放的初期階段。對于地產股后市，建議保持謹慎態度，未來行情大概率是以反彈為主。

　　某公募基金人士認為，地產央國企標的價值凸顯，可在中長期把握結構性行情，2024年公募基金對地產股的持倉比例有望回升。