終端需求回暖：MLCC廠商提價“有底氣” 行業景氣度將持續修復

　　“公司多層陶瓷電容器(以下簡稱MLCC)的產能此前已經擴充完畢，目前基本可以滿足訂單需求。公司針對一些客戶的不同產品價格有所提漲，但對長期客戶會謹慎考慮。”《證券日報》記者日前以投資者身份致電火炬電子，公司相關負責人如是說。

　　近期，受手機、新能源汽車、家電等終端需求回暖帶動，MLCC的出貨開始逐步增長，部分企業紛紛選擇漲價或考慮漲價。

　　東高科技投研學院副院長劉飛勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計年內國產MLCC需求量相比2022年會企穩回升。此外，隨著國內經濟逐漸復蘇，年內陶瓷電容器下游需求釋放有望持續向好，產品價格以及行業景氣度將不斷上行。

　　據《證券日報》記者了解，受終端市場需求下滑影響，素有“電子工業大米”之稱的MLCC近兩年出貨價格持續下滑，跌價周期超過14個月，今年以來這一情況逐步得到好轉。

　　風華高科相關負責人告訴《證券日報》記者，“目前，公司MLCC產線稼動率相較一季度有所提高。公司一直按實際情況推進擴大MLCC產能相關的募投項目。”

　　劉飛勇表示，MLCC行業具有比較明顯的周期屬性，產品價格主要受供需關系的影響，廠商是否提價與下游需求企穩關系密切，此前較長一段時間MLCC行業呈現供大于求的情況，但目前供需關系的好轉使得國內廠商有底氣對相關產品進行提價。

　　年內MLCC行業景氣度能否持續？排排網財富研究員劉文婷對此充滿信心，她表示，“目前國內手機市場已進入新品發布期，將會在一定程度上帶動手機需求的增長；新能源汽車在智能化、網聯化、自動化趨勢下，疊加鼓勵推動新能源汽車下鄉等政策支持，行業后勁十足；家電產業在智能化趨勢以及房地產銷量回升雙重驅動下，復蘇勢頭同樣良好，下游回暖利好MLCC整體需求提升，有望帶動行業景氣度平穩上行。”

　　“我國高端MLCC及部分原材料仍依賴進口，國產化進程迫在眉睫。隨著國內廠商生產技術的不斷發展，MLCC國產化替代的進程將會進一步加快。”黑崎資本研究員曾盛表示，除智能手機、新能源汽車、家電外，受益于工控、5G通信等下游產業年內快速回暖，我國MLCC市場規模有望快速增長，產品的應用范圍將不斷擴大，預計第二季度行業有望迎來持續增長。

　　事實上，受此前終端市場需求低迷影響，多數MLCC企業今年一季度的經營情況并不樂觀。

　　東方財富Choice數據顯示，A股市場MLCC概念板塊11家上市公司中，有10家一季度實現歸母凈利潤同比下滑。火炬電子在一季報中表示，報告期內出現盈利同比減少，主要系營業收入下降引起利潤減少導致。

　　東高科技首席行業研究員秦亮對《證券日報》記者表示，MLCC行業的訂單、供貨都具有周期性，據TrendForce集邦咨詢調查，今年2月份開始，MLCC供應商訂單出貨比值逐步上升至0.79，呈現需求邊際改善狀態，預計行業景氣度將保持修復向上態勢。

　　值得一提的是，從MLCC產業鏈角度來看，上游的基材供應商表現出樂觀態度。雙星新材相關負責人向《證券日報》記者透露，目前公司的基材產品訂單飽滿，已經對部分基材產品價格進行了上調。

　　年內MLCC企業業績能否企穩回升？劉飛勇表示，短期來看，伴隨著相關廠商提價和需求邊際改善，看好相關廠商的盈利逐漸修復。未來隨著國內廠商的技術進步，有望迎來國產替代以及產品結構改善毛利提升的雙重邏輯加持，企業在新的上行周期中有望受益。