啟牛商學(xué)院解析六月投資策略：以穩(wěn)應(yīng)變，重視恒生互聯(lián)網(wǎng)

六月，面對復(fù)雜多變的市場環(huán)境，啟牛商學(xué)院提出“以穩(wěn)應(yīng)變，防守反擊”的投資策略。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，消費(fèi)板塊的低估值、利率下行以及政策催化成為推動(dòng)其復(fù)蘇的重要?jiǎng)恿Α⑴W(xué)堂深入分析市場動(dòng)態(tài)，為投資者提供有價(jià)值的參考建議。

近期，市場成交額出現(xiàn)地量現(xiàn)象，引發(fā)了廣泛關(guān)注。啟牛商學(xué)院指出，機(jī)械地討論成交額絕對值并無太大意義，關(guān)鍵在于理解成交額變化的邊際方向。在指數(shù)上行轉(zhuǎn)入高位震蕩的過程中，成交額往往會(huì)從上行轉(zhuǎn)入回落，并回落到起漲點(diǎn)的位置，隨后市場可能出現(xiàn)第二段調(diào)整。然而，在特定階段，如經(jīng)過短時(shí)間系統(tǒng)性調(diào)整后，成交額回落到低位后，市場可能會(huì)延續(xù)上漲趨勢。這一動(dòng)態(tài)變化為投資者提供了重要的市場信號。

同時(shí)，小盤擁擠度創(chuàng)下歷史新高也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。啟牛商學(xué)院分析，中證2000與A100的滾動(dòng)1年相關(guān)性超過0.9，顯示出小盤股在上漲行情中具有更大的漲幅和更高的波動(dòng)性。此外，小盤股還享受到了更多的流動(dòng)性，非國證1000的交易占比達(dá)到歷史新高。然而，隨著市場不斷縮量，存量市場結(jié)構(gòu)將變得更加極致，投資者需要關(guān)注市場是否延續(xù)低量能結(jié)構(gòu)，以及極致抱團(tuán)結(jié)構(gòu)是否出現(xiàn)瓦解。

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，5月制造業(yè)PMI有所回升，供需兩端普遍回升，工業(yè)企業(yè)利潤增速持續(xù)為正，顯示出經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的態(tài)勢。此外，商務(wù)部、國家發(fā)展改革委等8部門聯(lián)合印發(fā)《加快數(shù)智供應(yīng)鏈發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了政策支持。在國際方面，一季度某國GDP環(huán)比增速較初值有所上調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變。

針對當(dāng)前市場環(huán)境，啟牛商學(xué)院提出行業(yè)配置建議。首先，Deepseek突破與開源引領(lǐng)的科技AI+成為重要投資方向。其次，消費(fèi)股的估值修復(fù)和消費(fèi)分層逐步復(fù)蘇，投資者應(yīng)關(guān)注消費(fèi)板塊的低估值和復(fù)蘇周期。最后，低估紅利繼續(xù)崛起，但紅利回撤常在有強(qiáng)勢產(chǎn)業(yè)趨勢出現(xiàn)的時(shí)候，因此投資者需要關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)趨勢的進(jìn)展。

值得注意的是，啟牛商學(xué)院特別強(qiáng)調(diào)了恒生互聯(lián)網(wǎng)的投資價(jià)值。在當(dāng)前市場環(huán)境下，恒生互聯(lián)網(wǎng)作為消費(fèi)和科技相結(jié)合的板塊，具有較大的投資潛力。投資者應(yīng)重視恒生互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)遇，合理配置資產(chǎn)以應(yīng)對市場波動(dòng)。

啟牛商學(xué)院提醒廣大投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)合理配置資產(chǎn)，以應(yīng)對復(fù)雜多變的市場環(huán)境。在未來的投資過程中，啟牛商學(xué)院將繼續(xù)為投資者提供有價(jià)值的參考建議和市場分析。