最近，知名券商中信，發(fā)布了一份報(bào)告，認(rèn)為應(yīng)該降息了。
距離上次我們下調(diào)LPR利率，已經(jīng)過(guò)去了差不多9個(gè)月了。這9個(gè)月里面，存款的數(shù)量大幅增加，去年存款就增加了18萬(wàn)億人民幣。而與此對(duì)應(yīng)的，則是居民的貸款增速大幅下滑，其中房貸下滑，是最重要的原因。
而河南的幾家銀行，更是直接下調(diào)了存款的掛牌利率。這說(shuō)明，降息不僅僅是一種期望，已經(jīng)是市場(chǎng)在做的事情了。
目前，我們的確還有一些降息空間。首先，我們的CPI，也就是物價(jià)不高。今天，我們公布了3月的CPI，已經(jīng)跌破了1%,只有0.7%了，而PPI更是跌了2.5%，這說(shuō)明我們不僅看不到通脹的影子，反而是通縮的壓力十分巨大。我們的通縮趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)快一年了，但是很多人依然對(duì)此是視而不見(jiàn)的。
其次，外匯方面也基本穩(wěn)住。美聯(lián)儲(chǔ)的加息已經(jīng)到尾聲，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年還有一次加息。3月公布的外匯儲(chǔ)備，又增加了500億美元。這樣的情況下，人民幣的貶值風(fēng)險(xiǎn)也基本消失，給降息打開(kāi)了空間。
雖然我們對(duì)單獨(dú)下調(diào)存量房貸利率已經(jīng)不抱希望，但是如果LPR能夠下調(diào)，那么房貸利率也是能夠跟著下降一些的。當(dāng)前，居民債務(wù)壓力巨大，是消費(fèi)恢復(fù)最大的障礙之一。另一個(gè)較大的障礙，則是對(duì)收入的預(yù)期不佳，不少朋友已經(jīng)預(yù)期自己未來(lái)的收入不會(huì)大幅增長(zhǎng)，甚至是下滑的了。
總體而言，我們是有空間，也有必要來(lái)降低利率的。當(dāng)然，我們會(huì)盡量避免學(xué)歐美一樣滑入0利率的區(qū)間。
看看當(dāng)前的股市，又一次挑戰(zhàn)了前高附近，非常需要一些額外的政策來(lái)刺激一下了，降息的話無(wú)疑會(huì)是一個(gè)利好。
之前市場(chǎng)爆炒的chatGPT極其相關(guān)板塊，最近連續(xù)高位放量下跌，炒作結(jié)束可能非常大。這個(gè)時(shí)候，最好就是整理之后突破前高，否則市場(chǎng)信心又一次會(huì)受到重挫。
