技改疊加量價齊升，興業銀錫凈利預增超130%！控股股東仍在重整，超3億股

10月14日盤后，興業銀錫發布業績預喜公告，預計2024年前三季度業績同向上升。

前三季度，興業銀錫預計實現歸母凈利潤為12.50億元～13.50億元，同比增長130.22%～148.64%；扣非凈利潤12.60億元～13.60億元，同比增長123.07%～140.77%。

業績預喜后，10月15日，興業銀錫股價不漲反跌，收于12.30元/股，跌6.32%。

今年以來，興業銀錫不斷收購礦權，還從控股股東內蒙古興業黃金冶煉集團有限責任公司處受讓了兩處探礦權。

值得注意的是，興業集團處于重整計劃的執行階段。目前，興業集團仍為興業銀錫控股股東，持股比例為27.27%，全部被凍結，其中3.68億股還被質押。

業績攀升，收購礦權

對于業績增長的原因，興業銀錫表示，系子公司銀漫礦業自選礦廠技改完成后，主營礦產品產銷量增加；子公司乾金達礦業主營礦產品產銷量同比增加；報告期內，主營錫精粉、銀精粉、鉛精粉、鋅精粉等礦產品銷售價格同比上漲多重因素影響。

對于未來業績展望，10月15日，時代財經以投資者身份致電興業銀錫證券部，相關工作人員表示，四季度業績還需看生產及市場銷售價格等情況，不確定性較大。

2023年以來，興業銀錫盈利能力節節攀升。當年其實現了營利的大幅增長，歸母凈利潤同比大漲457.41%。這主要得益于銀漫礦業在停產技改一年多后于2023年7月10日投入使用，提高了錫的回收率，增加了礦產品的產銷量。

目前，興業銀錫的主營產品有錫精粉、含銅銀精粉、鉛精粉、鋅精粉等。受益于銷售價格上漲，今年上半年，其主營產品毛利率都有可觀增幅，同比增長16.92%~28.35%不等。

以占其營收比重最高的錫精粉為例，今年以來，錫價持續走強。10月15日，上海鋼聯銅事業部研究員崔釗瑞向時代財經指出，2024年錫價上漲幅度較大，主要因素有緬甸禁礦以及前期印尼RKAB審批進度緩慢所引發的供應偏緊；國內宏觀情緒的積極驅動；以及國際市場價格上揚的聯動效應。

在業績節節攀升的同時，今年的興業銀錫還在密集收購礦權。6月1日，興業銀錫以1527萬元成功競拍云南省麻栗坡縣新廠沖錫多金屬礦勘查區塊。

隨后，9月19日，興業銀錫又通過全資子公司內蒙古興業集團錫林礦業有限公司、內蒙古興業集團融冠礦業有限公司(以下簡稱“融冠礦業”)分別受讓興業集團所持內蒙古自治區東烏珠穆沁旗朝不楞礦區多金屬礦勘探探礦權(以下簡稱“朝不楞探礦權”)和內蒙古自治區東烏珠穆沁旗查干敖包多金屬礦勘探探礦權(以下簡稱“查干敖包探礦權”)。

其中，朝不楞礦權作價5350.00萬元，查干敖包探礦權作價6650.00萬元。并且，朝不楞探礦權與錫林礦業緊鄰，查干敖包探礦權與融冠礦業緊鄰，可對其分別進行整合，整合完成后，兩項標的探礦權資源優勢可借助錫林礦業和融冠礦業現有基建及采選系統、工程設施和人員配置得以充分發揮。

截至9月30日，上述交易已完成發改委、商務部門的備案登記事宜。

控股股東仍在重整中

值得注意的是，上述交易中的興業集團處于重整計劃的執行階段。目前，興業集團仍為興業銀錫控股股東，持股比例為27.27%，全部被凍結，其中3.68億股還被質押。

此前，興業集團受銀漫礦業“2.23”安全事故和外部市場波動等多重因素影響，陷入了嚴重的流動性財務危機。

2019年10月8日，內蒙古自治區赤峰市中級人民法院裁定受理興業集團破產重整，并在2020年7月23日裁定興業集團、赤峰玉龍國賓館有限公司(以下簡稱“玉龍國賓館”，興業集團全資子公司)、西烏珠穆沁旗布敦銀根礦業有限公司(以下簡稱“布敦銀根”，興業集團控股子公司)三家公司適用關聯企業實質合并重整方式審理。

以2020年7月23日為基準日，上述三家公司經審計的賬面資產總額為43.14億元；三家公司納入重整范圍的清算價值為62.71億元，其中:流動資產清算價值為9.67億元，非流動資產清算價值為53.04億元。

2023年，興業集團年度營收為1449.65萬元、凈利潤為-3.89億元；截至2023年年底，其總資產為82.26億元，凈資產為-8.79億元。根據重整計劃規定，將興業集團100%股權作為信托財產，委托云南國際信托有限公司設立自益型信托計劃，取得信托受益權。

由于興業集團對興業銀錫存在未履行完畢的業績補償承諾，經赤峰中院裁定確認，興業銀錫享有的業績補償承諾債權金額為9.37億元。其中50萬元由興業集團以現金清償，剩余9.37億元通過獲得信托受益權份額進行抵償。

今年7月，興業銀錫完成9.37億份信托份額的領受并在云南信托進行信托份額登記，自完成信托份額領受后，上市公司對興業集團的債權完成清償。

上述證券部工作人員同樣表示，為了執行重整，目前興業集團旗下的上市公司股票都轉移至云南信托下面。目前公司實控人無變化，也不會對生產經營產生影響，有新進展公司會及時進行公告。

據8月13日興業銀錫披露的興業集團重整最新進展，留債期間的第2年末，興業集團清償債權本金的額度比例應達到30%，債權中有上市公司股票質押部分的清償金額應達到約11.65億元，目前本金已還款金額為約4.09億元。

根據《重整計劃》的規定，差額約7.56億元可由興業集團以其持有的質押股票進行抵債，以使有財產擔保債權人的清償比例達到上述比例。如果興業集團上述債權清償差額全部通過以股票抵債的方式清償，抵債股票數量約占上市公司總股本的上限約3.06%。除以股票抵債外，相關債權人亦可選擇延期通過現金的方式獲得清償。