多家區(qū)域性銀行中短期存款利率“倒掛”

日前，山西某農(nóng)商行儲(chǔ)戶紀(jì)女士發(fā)現(xiàn)一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個(gè)基點(diǎn)。存兩年不如存一年？上海證券報(bào)記者了解到，近期有多家區(qū)域性銀行調(diào)整定期存款利率，部分銀行出現(xiàn)一年期與兩年期存款利率持平或倒掛。

與以往三年期、五年期的中長(zhǎng)期存款利率倒掛不同，此番利率倒掛出現(xiàn)在中短期限存款品種上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是存款利率市場(chǎng)化的一種現(xiàn)象，是銀行為加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理而采取的主動(dòng)行為，能否控制好負(fù)債成本、優(yōu)化好負(fù)債結(jié)構(gòu)已成為銀行的一道必答題。

存兩年不如存一年

存兩年不如存一年。在利率下調(diào)趨勢(shì)下，本該是存款時(shí)間越長(zhǎng)利率越高，但卻發(fā)現(xiàn)存款時(shí)間越長(zhǎng)，利率反而越低。紀(jì)女士準(zhǔn)備把春節(jié)紅包存一筆定期存單，卻發(fā)現(xiàn)銀行定期存款利率出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象。

記者獲悉，近期廣東南澳農(nóng)商銀行、懷仁農(nóng)商銀行、朔州農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行的一年期、兩年期存款利率都出現(xiàn)持平或倒掛，利率倒掛已從中長(zhǎng)期限存款蔓延至中短期限存款。

比如，朔州農(nóng)商銀行日前發(fā)布了一則關(guān)于調(diào)整人民幣存款執(zhí)行利率的通知，上調(diào)一年期和三年期人民幣存款利率。其中，一年期定期存款利率上調(diào)35個(gè)基點(diǎn)至1.75%，三年期定期存款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.15%。調(diào)整后，該行一年期、二年期、三年期、五年期的整存整取產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%、1.45%、2.15%和1.90%。

中短期存款利率因何倒掛？

為何中短期存款也會(huì)出現(xiàn)利率倒掛這一現(xiàn)象？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象，而是特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略。

在銀行原有的利率結(jié)構(gòu)中，存款期限越長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的利率也越高。銀行要給出一定的利率溢價(jià)，提前鎖定長(zhǎng)期限存款，保證存款規(guī)模的增長(zhǎng)。但這也意味著，中長(zhǎng)期定期存款占比較高的銀行，資金成本也相對(duì)較高。

利率lsquo;倒掛rsquo;主要是為了應(yīng)對(duì)降息周期和息差縮窄的雙重壓力。華東一家農(nóng)商行人士告訴記者，未來貸款利率還有可能下調(diào)，在負(fù)債端資金成本高企的背景下，中小銀行降低資金成本的需求迫切，因此主動(dòng)調(diào)整負(fù)債端成本。

上述農(nóng)商行人士對(duì)記者分析，存款是銀行負(fù)債的關(guān)鍵部分，銀行通過利率倒掛的策略，推動(dòng)儲(chǔ)戶首先把中長(zhǎng)期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款，這樣不僅降低了資金成本，還增加了未來調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼也認(rèn)為，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，所以主動(dòng)減少吸納當(dāng)前利率較高的中長(zhǎng)期存款。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理的自主決策。近年來，銀行對(duì)各類存款產(chǎn)品的定價(jià)變得更加市場(chǎng)化，更多是從自身負(fù)債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行定價(jià)考量。

銀行發(fā)力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

2024年銀行凈息差普遍呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢(shì)，銀行預(yù)計(jì)2025年凈息差仍存在下行壓力。除了部分銀行利率倒掛外，今年多家銀行都將控制負(fù)債成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營(yíng)發(fā)力重點(diǎn)。

日前，青農(nóng)商行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，將以次高成本存款代替高成本存款為目標(biāo)，推出拳頭產(chǎn)品，配套行之有效的營(yíng)銷策略和營(yíng)銷指引，通過優(yōu)化存款定價(jià)策略，引導(dǎo)中長(zhǎng)期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移，逐步壓降中長(zhǎng)期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)。

除了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)外，也有銀行采取加強(qiáng)存款定價(jià)的策略。上海銀行就表示，將加強(qiáng)存款定價(jià)和期限管理，積極拓展低成本存款，推動(dòng)長(zhǎng)期限存款向中短期存款轉(zhuǎn)化，同時(shí)持續(xù)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率的前瞻性研判，合理安排主動(dòng)負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排。預(yù)計(jì)2025年整體負(fù)債端成本改善幅度將有所擴(kuò)大。

蘇州銀行表示，今年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場(chǎng):一是通過定價(jià)授權(quán)、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu)，兼顧規(guī)模增長(zhǎng)與成本改善；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資、快捷支付、社保卡金融等業(yè)務(wù)，完善結(jié)算體系建設(shè)，提升結(jié)算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場(chǎng)景建設(shè)，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測(cè)及定性分析體系，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。

日前，山西某農(nóng)商行儲(chǔ)戶紀(jì)女士發(fā)現(xiàn)一年期存款利率1.75%竟比兩年期1.45%高出30個(gè)基點(diǎn)。存兩年不如存一年？上海證券報(bào)記者了解到，近期有多家區(qū)域性銀行調(diào)整定期存款利率，部分銀行出現(xiàn)一年期與兩年期存款利率持平或倒掛。

與以往三年期、五年期的中長(zhǎng)期存款利率倒掛不同，此番利率倒掛出現(xiàn)在中短期限存款品種上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是存款利率市場(chǎng)化的一種現(xiàn)象，是銀行為加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理而采取的主動(dòng)行為，能否控制好負(fù)債成本、優(yōu)化好負(fù)債結(jié)構(gòu)已成為銀行的一道必答題。

存兩年不如存一年

存兩年不如存一年。在利率下調(diào)趨勢(shì)下，本該是存款時(shí)間越長(zhǎng)利率越高，但卻發(fā)現(xiàn)存款時(shí)間越長(zhǎng)，利率反而越低。紀(jì)女士準(zhǔn)備把春節(jié)紅包存一筆定期存單，卻發(fā)現(xiàn)銀行定期存款利率出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象。

記者獲悉，近期廣東南澳農(nóng)商銀行、懷仁農(nóng)商銀行、朔州農(nóng)商銀行等多家區(qū)域性銀行的一年期、兩年期存款利率都出現(xiàn)持平或倒掛，利率倒掛已從中長(zhǎng)期限存款蔓延至中短期限存款。

比如，朔州農(nóng)商銀行日前發(fā)布了一則關(guān)于調(diào)整人民幣存款執(zhí)行利率的通知，上調(diào)一年期和三年期人民幣存款利率。其中，一年期定期存款利率上調(diào)35個(gè)基點(diǎn)至1.75%，三年期定期存款利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.15%。調(diào)整后，該行一年期、二年期、三年期、五年期的整存整取產(chǎn)品執(zhí)行利率分別為1.75%、1.45%、2.15%和1.90%。

中短期存款利率因何倒掛？

為何中短期存款也會(huì)出現(xiàn)利率倒掛這一現(xiàn)象？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象，而是特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略。

在銀行原有的利率結(jié)構(gòu)中，存款期限越長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)的利率也越高。銀行要給出一定的利率溢價(jià)，提前鎖定長(zhǎng)期限存款，保證存款規(guī)模的增長(zhǎng)。但這也意味著，中長(zhǎng)期定期存款占比較高的銀行，資金成本也相對(duì)較高。

利率lsquo;倒掛rsquo;主要是為了應(yīng)對(duì)降息周期和息差縮窄的雙重壓力。華東一家農(nóng)商行人士告訴記者，未來貸款利率還有可能下調(diào)，在負(fù)債端資金成本高企的背景下，中小銀行降低資金成本的需求迫切，因此主動(dòng)調(diào)整負(fù)債端成本。

上述農(nóng)商行人士對(duì)記者分析，存款是銀行負(fù)債的關(guān)鍵部分，銀行通過利率倒掛的策略，推動(dòng)儲(chǔ)戶首先把中長(zhǎng)期定期存款轉(zhuǎn)成短期定期存款，這樣不僅降低了資金成本，還增加了未來調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)的靈活性。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼也認(rèn)為，銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，所以主動(dòng)減少吸納當(dāng)前利率較高的中長(zhǎng)期存款。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理的自主決策。近年來，銀行對(duì)各類存款產(chǎn)品的定價(jià)變得更加市場(chǎng)化，更多是從自身負(fù)債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)出發(fā)進(jìn)行定價(jià)考量。

銀行發(fā)力優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)

2024年銀行凈息差普遍呈現(xiàn)同比下降態(tài)勢(shì)，銀行預(yù)計(jì)2025年凈息差仍存在下行壓力。除了部分銀行利率倒掛外，今年多家銀行都將控制負(fù)債成本、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)作為經(jīng)營(yíng)發(fā)力重點(diǎn)。

日前，青農(nóng)商行在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，將以次高成本存款代替高成本存款為目標(biāo)，推出拳頭產(chǎn)品，配套行之有效的營(yíng)銷策略和營(yíng)銷指引，通過優(yōu)化存款定價(jià)策略，引導(dǎo)中長(zhǎng)期定期存款向一年期存款轉(zhuǎn)移，逐步壓降中長(zhǎng)期存款占比，持續(xù)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)。

除了優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)外，也有銀行采取加強(qiáng)存款定價(jià)的策略。上海銀行就表示，將加強(qiáng)存款定價(jià)和期限管理，積極拓展低成本存款，推動(dòng)長(zhǎng)期限存款向中短期存款轉(zhuǎn)化，同時(shí)持續(xù)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率的前瞻性研判，合理安排主動(dòng)負(fù)債吸納產(chǎn)品、節(jié)奏和期限安排。預(yù)計(jì)2025年整體負(fù)債端成本改善幅度將有所擴(kuò)大。

蘇州銀行表示，今年將繼續(xù)密切跟蹤存款市場(chǎng):一是通過定價(jià)授權(quán)、FTP等穩(wěn)步調(diào)優(yōu)存款結(jié)構(gòu)，兼顧規(guī)模增長(zhǎng)與成本改善；二是持續(xù)發(fā)力代發(fā)工資、快捷支付、社保卡金融等業(yè)務(wù)，完善結(jié)算體系建設(shè)，提升結(jié)算類資金留存占比；三是聚焦綠色存款場(chǎng)景建設(shè)，建立存款質(zhì)量定量監(jiān)測(cè)及定性分析體系，持續(xù)優(yōu)化全行存款質(zhì)量。